为何除了增发、配股，上市公司为何未曾大规模推行送股政策？

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为何除了增发、配股，上市公司为何未曾大规模推行送股政策？

时间：2025-01-24 03:14:20

在全球资本市场中，投资者参与上市公司的直接方式几乎无出购买股票之右。在实际操作中，上市公司对股东回报的方式却呈现出千变万化。除了常见的增发、配股，送股（即上市公司以利润增加股东持股数量）为何未曾大规模推行？本文将从多角度分析这个问题，探讨其背后的深层原因。

除了权为什么没送股

送股，本质上是将公司未分配利润以股票形式派发给股东，这一举动看似能直接提升股东权益，实际操作中却有诸多阻碍。送股行为需由股东大会批准。若股东以送股形式获取收益，必然导致公司资本公积减少，这无疑会削弱公司的资本基础。对于正在快速发展的企业而言，充足的资本是其发展的基石。如果过分依赖送股，将可能削弱其后续发展能力。

送股会稀释每股收益。每股收益（EPS）是衡量企业盈利能力的重要指标，送股后，每股收益会降低，这可能会引起市场对企业的担忧。送股所增加的股份将影响公司的股价。送股之后，公司的股票总股数将增加，而股价则会相应下降。因此，送股可能会导致短期内股价下跌，这将影响到投资者的信心。

对于投资者而言，送股可能带来不必要的税务负担。根据中国税法，股东获得送股所得应当按照“股息红利所得”缴纳个人所得税。由于送股所得与分红不同，其税务处理也存在一定的复杂性，这可能会导致投资者在享受送股福利的同时，面临额外的税务负担。

尽管送股具有提升股东权益的潜在优势，但在实际操作中，它所带来的问题远远超过其带来的利益。送股需要公司具备充足的未分配利润，这在实际操作中往往难以满足。送股将直接影响公司的资本结构，从而影响其后续的融资能力和发展潜力。送股可能会导致公司股价下跌，影响市场对公司价值的认知。因此，上市公司更倾向于选择其他分红方式，以提高股价和吸引投资者。

综上所述，除了增发、配股，上市公司未曾大规模推行送股政策的原因是多方面的。一方面，送股会削弱公司的资本基础，降低每股收益，影响股票价格，甚至带来不必要的税务负担；另一方面，送股需要公司具备充足的未分配利润，这在实际操作中往往难以满足。因此，上市公司更倾向于选择其他分红方式，以提高股价和吸引投资者。

从另一个角度来看，或许正是送股的种种“缺点”，使其成为了上市公司选择其他分红方式的主要原因之一。上市公司更倾向于选择可以更好地展示企业实力和发展潜力的方式，例如现金分红，以此增强投资者信心，推动股价和公司价值的持续增长。